Os preços das matérias-primas dominam as discussões económicas à escala global. Nos últimos dois meses observou-se um aumento do custo do petróleo na ordem dos 10%, acompanhado de uma volatilidade significativa. Esse comportamento tem muito a ver com o caos de curto prazo. São vários os factores que nos pressionaram para chegarmos a esta situação: a OPEP+ afirmou o seu compromisso de manter os cortes na produção de petróleo bruto até Junho próximo; A Rússia viu a sua infraestrutura de refinação ser atacada por drones; A China reduziu as suas importações de petróleo no primeiro trimestre; A economia dos EUA mostra uma resiliência inesperada. Mas talvez o mais relevante de tudo seja o aumento das tensões no conflito no Médio Oriente com os ataques de Israel na Síria e a retaliação do Irão e de Israel nas últimas semanas, embora ainda evitando as infra-estruturas energéticas.
O mercado petrolífero já sofria com os efeitos no Estreito de Bab el-Mandeb (entrada do Mar Vermelho e rota de transporte pelo Canal de Suez). Agora, com a proeminência gradual do Irão, começam a ser levantados alertas sobre o Estreito de Ormuz. Cerca de 10% do petróleo é transportado por via marítima através do primeiro, e cerca de 20% do petróleo global passa pelo segundo. Ambos com significativa capacidade de distorcer os preços globais.
Agora, nesta ocasião, o caos do curto prazo está entrelaçado com a incerteza do longo prazo. As iniciativas globais (embora não muito concretas) para reduzir a dependência dos combustíveis fósseis colidem com a incapacidade de escalar, ao ritmo desejado, a implantação de capacidades renováveis. Ao mesmo tempo, os investimentos no petróleo, face à expectativa de menor procura no futuro, têm sido reduzidos, o que mantém o preço, a médio prazo, relativamente elevado, especialmente para um combustível que, segundo muitos, está próximo do seu pico. pôr do sol. Soma-se a isso a pressão das autoridades dos Estados Unidos e da Europa, principalmente, para promover grandes investimentos em eficiência energética e energias renováveis em meio à preocupação com novos surtos de inflação. A combinação, momentaneamente, deixa um cenário futuro bastante incerto.
Assim, o caos de curto prazo manterá a volatilidade dos preços (o intervalo das previsões dos analistas ultrapassa os 40 dólares por barril no final do ano), mas talvez com um tom de alta em comparação com as previsões anteriores, uma situação que poderá regressar. para gerar dores de cabeça na inflação e na atividade. Mas este caos alimenta a incerteza sobre as perspectivas futuras para o sector. Sem a garantia de realizar grandes investimentos, embora sem substitutos claros, os preços tenderão certamente a permanecer elevados, embora possivelmente inferiores aos actuais.
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