Quatro meses após lançar a ofensiva de aquisição da Talgo, por meio de uma oferta pública de aquisição (OPA), o empresário húngaro András Tombor indicou esta manhã em uma coletiva de imprensa em Madri que o consórcio comprador, Ganz Mavag, “não tem pressa” e se vê como “a única opção de futuro” para o fabricante espanhol. Do seu ponto de vista, não há nenhuma contraproposta no horizonte capaz de oferecer valor industrial à empresa espanhola, que ele garante respeitar “seu valor estratégico para a Espanha”. O que seria possível, Tombor deu a entender, é abrir a oferta a investidores espanhóis para acelerar o processo.
O caminho não está sendo fácil. À luz da análise da OPA e da identidade dos compradores que o governo espanhol está realizando, András Tombor quis enviar uma mensagem tranquilizadora ao sustentar que o conglomerado húngaro não tem vínculos com a Rússia: “Antes da guerra na Ucrânia, tínhamos uma relação com a fabricante russa TMH, mas fomos dos primeiros a romper laços com os interesses russos assim que o conflito estourou.”
Neste sentido, o empresário pediu que a análise industrial seja priorizada sobre a análise política, tendo em vista as dúvidas do Executivo de Pedro Sánchez em relação a uma proposta próxima ao Governo do ultradireitista Viktor Orban. “Somos um investidor estrangeiro e é normal que queiram nos conhecer e saber do nosso projeto. Isso é habitual nestes processos, por isso temos de ter paciência. Estamos aqui para explicar, inclusive ao Ministro dos Transportes, Óscar Puente, para o convencer”, admitiu Tombor em tom conciliador. Sobre a presença do fundo estatal húngaro Corvinus no capital da Ganz Mavag, com 45%, foi explicado que o veículo facilita o lançamento da oferta, mas não permaneceria como acionista financeiro a longo prazo. Em todo o caso, o apoio de fundos estatais através do referido Corvinus “cumpre com as normas espanholas e comunitárias”, antecipou o representante do consórcio.
O estudo realizado pelo Foreign Investment Board, para sua transferência ao Conselho de Ministros, tem prazo até 10 de agosto. “Eles podem nos fazer perguntas adicionais, o que afetaria o prazo, mas esperamos que não afete o período de verão.” O referido conselho é um órgão interministerial vinculado à Secretaria de Estado do Comércio. A Moncloa tem o poder de vetar a proposta húngara por meio do escudo contra ofertas públicas de aquisição do exterior, regulamentado pelo Decreto Real 571/2023, de 4 de julho, sobre investimentos estrangeiros. Esse escudo foi ativado nos primeiros dias da pandemia, e posteriormente ampliado, dada a perda de valor de importantes empresas listadas, para que o Executivo possa fechar a porta de entrada após tomar 10% do capital. Mas também protege empresas não listadas em operações superiores a 500 milhões.
Respeito aos Critérios e CAF
Tombor, o chefe visível da Ganz Mavag, mostrou-se aberto a “atender e discutir propostas do Governo espanhol e da comunidade empresarial”, admitindo assim que o país poderia ser autorizado a juntar-se ao consórcio se fosse encontrado sentido industrial e isso colocasse a operação em via rápida. Ele também demonstrou respeito por possíveis interessados espanhóis na Talgo, como a CriteriaCaixa, com um perfil financeiro e que exigiria apoio industrial, e até mesmo o fabricante CAF, do qual não se sabe de nenhuma manifestação de interesse, mas acrescentou que não manteve contactos com nenhum deles. Ele foi mais categórico ao descartar todo o tipo de possibilidades para a Skoda: “Era um player muito importante, mas agora está em prejuízos e não acredito que possa oferecer valor à Talgo”.
O empresário baseado em Londres admitiu à mídia que foi um colaborador próximo de Viktor Orban e membro do governo húngaro há 22 anos, mas hoje ele se apresenta como “um empresário afastado de interesses políticos”. O plano de Ganz Mavag pode resolver o que ele acredita ser o principal problema da Talgo: “Ela não tem capacidade industrial e nós a temos na Hungria para que ela possa acessar novos mercados. A Talgo é uma Tier 3 e poderíamos transformá-la em uma Tier 2, com mais de 1.000 milhões em faturamento anual.”
A OPA registrada na Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV) avalia cada ação da Talgo em 5 euros, o que representa um total de 619 milhões de euros por 100%. “A nossa é uma OPA amigável a um preço alto, com financiamento húngaro e a aprovação dos bancos espanhóis, credores da Talgo. Acho que os representantes sindicais também entenderam o sentido industrial da proposta. Espero que todos parem de focar no aspecto político porque não há nenhuma consideração, nessa área, vinculada a essa transação”, ressaltou o empresário.
Após elogiar a “tecnologia de ponta” da Talgo, Tombor disse que a oferta da Ganz Mavag “apoia fortemente a ideia de que a Talgo é uma empresa espanhola icônica, muito importante para o país. Nós, húngaros, valorizamos a importância de empresas estratégicas, e o componente espanhol desta empresa será mantido se nossa proposta for aceita pela maioria dos acionistas.”
O consórcio projetou um plano industrial, anunciado pela Cinco Días em 31 de maio, que levaria entre 15 e 18 meses para adaptar as instalações de seu fabricante Magyar Vagon na Hungria às necessidades da Talgo. A equipe de tecnologia e gestão continuaria sendo espanhola, e durante o período de transição mencionado acima seria incentivado um intercâmbio de pessoal húngaro e espanhol para compartilhar conhecimento. O investimento inicial foi orçado em 50 milhões de euros para dobrar a produção de trens, de 340 para 640 vagões por ano.
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