O Governo enviou a Bruxelas a atualização das suas previsões económicas e fiscais para este ano e para o próximo. Para 2024, o crescimento esperado mantém-se nos 2%, valor que parece muito viável na medida em que no quarto trimestre do ano passado e no primeiro deste ano se registou um crescimento trimestral do PIB de 0,7%. E para 2025 aumenta a sua previsão em um décimo, para 1,9%. Quanto às suas projeções para o défice público, sustenta que este diminuirá dos 3,6% do PIB registados no ano passado para 3% este ano e 2,5% em 2025. “A diminuição é efetuada por um cenário inercial baseado no aumento do rendimento devido ao melhoria da atividade económica e do emprego”, refere o documento enviado à Comissão Europeia na noite de terça-feira.
O Executivo orgulha-se de liderar o crescimento na Europa e de que o emprego está no máximo e o emprego temporário está no mínimo. O ganho de poder de compra à medida que a inflação modera, a força do emprego, o crescimento populacional e as elevadas taxas de poupança garantirão que o consumo mantenha a sua vitalidade e até acelere para taxas acima de 2% tanto em 2024 como em 2025. E num contexto em que o aperto monetário é abrandando, o Executivo espera que o investimento recupere, impulsionado pelos fundos europeus, após um desempenho bastante fraco desde a pandemia. A expectativa é de acréscimo de 2,8% neste ano e de 4% no próximo. A outra vertente do crescimento serão as exportações de serviços, tanto de turismo como de negócios. Estes atingiram níveis máximos, atingindo um peso de 15% do PIB e poderão continuar a melhorar na medida em que se espera uma melhoria progressiva na zona euro. No entanto, as importações também aumentarão devido ao aumento da procura interna.
A taxa de desemprego continuará elevada apesar do bom desempenho do emprego. Estará um pouco abaixo dos 11% no horizonte até 2025. A inflação continuará a moderar-se sem que tenham ocorrido efeitos de segunda ordem, ou seja, uma transferência completa para os salários que alimenta uma espiral inflacionista. Depois de um aumento da remuneração por trabalhador de 5,2% em 2023, o Executivo espera que aumente 4% em 2024 e 2,6% em 2025. E o deflator do consumo privado, indicador semelhante ao IPC, manter-se-ia em 2,3% em 2025. Dessa forma, com aumentos salariais acima da taxa de inflação, os salários ganhariam poder de compra. O documento admite que os principais riscos advêm da geopolítica e dos efeitos que esta pode ter nos preços da energia ou na atividade na zona euro.
Relativamente às contas públicas, o Executivo afirma que a redução do défice orçamental teria sido maior se não tivesse aplicado 46 mil milhões de ajudas desde o início da inflação. Sem estes, o défice teria sido de 2,5% do PIB em vez dos 3,6% registados no final de 2023, aponta. As contas de 2024 caracterizam-se pela extensão dos orçamentos, enquanto as pensões e os salários dos funcionários públicos são actualizados e há maiores transferências para a Segurança Social e uma recuperação nas despesas com a defesa para cumprir os compromissos internacionais. Assim, os gastos com o PIB diminuirão significativamente de 46,4% do PIB para 45,6% em 2024 e 45,4% em 2025, graças ao facto de existirem muitas rubricas que crescem abaixo do que a economia cresce, incluindo a inflação. Para isso contribui decisivamente a eliminação gradual dos auxílios à inflação, com uma queda dos subsídios de 2% para 1,2% entre 2022 e 2024. O menor esforço de investimento pago pelo Estado também ajuda. Este valor cai de 3% em 2023 para 2,7% do PIB em 2024 e 2025. E a ajuda ao investimento e outras transferências de capital diminuem de 1,1% do PIB para 0,5% entre 2022 e 2025.
A renda tem apresentado grande dinamismo devido ao surgimento da economia subterrânea, principalmente pelo aumento dos pagamentos com cartão, explica o executivo. No entanto, a arrecadação do PIB diminuirá em 2024 dos 42,8% registados em 2023 para 42,6%. Esta diminuição deve-se ao facto de os rendimentos provenientes de impostos indirectos terem sofrido, em parte devido aos cortes de impostos que ainda permanecem para ajudar as famílias com a inflação. A sua retirada total fará com que subam novamente para 42,9% do PIB em 2025.
No entanto, estes números representam uma mera formalidade, uma vez que as regras fiscais europeias ainda não foram ativadas. Mesmo que o défice seja reduzido em 2025 para menos dos 3% que marcam a disciplina orçamental europeia, no outono o Executivo terá de enviar a Bruxelas um plano orçamental de sete anos que coloque a dívida numa trajetória descendente por um longo período de tempo. Para isso, a Autoridade Tributária calcula um ajustamento anual de cerca de 0,3% do PIB entre 2025 e 2031. E o Banco de Espanha, 0,5%. Um ajuste por ano entre 4.000 milhões e 7.000 milhões considerando o PIB atual. Este é o verdadeiro desafio. Sem inflação, a dívida cairá mais lentamente: este ano, de 107,7% para 105,5% do PIB. E 2025 em 104,1%.
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