A Iberdrola pisa no acelerador nos Estados Unidos após sua tentativa fracassada de obter recursos do PNM. A maior elétrica da Europa e segunda do mundo em valor de mercado apresentou esta quinta-feira uma oferta de 2.280 milhões de euros para adquirir 18,4% da sua subsidiária Avangrid que ainda não controla, conforme comunicado à Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários ( CNMV). A operação, que envolve o pagamento de um prémio de 10% sobre o preço médio do último mês, está pendente do habitual due diligence e a opinião dos conselhos de administração. Até lá não podemos falar em OPA.
A compra também está sujeita “de acordo com os requisitos do acordo de acionistas entre a Iberdrola e a Avangrid, à sua aprovação pelos acionistas da Avangrid que detêm pelo menos a maioria das ações emitidas e em circulação da Avangrid que não estão em posse da Iberdrola”. A empresa espanhola detém 81,6% da Avangrid; O restante está nas mãos do fundo soberano do Catar, com 3,77%, e dos gestores de fundos americanos, Vanguard, Atlas e Blackrock, com entre 1% e 2%.
A proposta faz parte, segundo a empresa, de sua “estratégia de expansão de presença e investimento em mercados com classificação de crédito robusta e alto potencial para investimentos no negócio de redes”. A Iberdrola não indicou, dado o caráter preliminar da proposta, se pretende fechar o capital da sua subsidiária norte-americana, que acumulou uma queda de 17% na bolsa no último ano. As ações da empresa espanhola, por sua vez, registaram uma subida de pouco mais de um ponto percentual nos primeiros momentos de negociação desta quinta-feira.
A operação ocorre justamente às vésperas de a Iberdrola comemorar o dia do investidor, no qual em apenas duas semanas apresentará seus planos de investimentos para os próximos anos, e dois meses depois de fracassar a grande aposta da Iberdrola nos Estados Unidos: a compra da também americana Recursos PNM, nos quais planejava investir 11 bilhões. A Avangrid retirou a oferta no primeiro dia de 2024, após uma batalha judicial de quase três anos e as autoridades de concorrência do estado vetando a transação em 2021.
Depois, a subsidiária norte-americana da Iberdrola já anunciou que se concentraria em outras oportunidades de crescimento: “Vamos nos concentrar na entrega de mais de 5.000 milhões de dólares (4.500 milhões de euros) em projetos de capital no âmbito dos nossos planos tarifários plurianuais de Nova Iorque e Maine, além de um aumento de 2 mil milhões de dólares em projetos de capital relacionados com a transmissão de energia limpa em Nova Iorque”, afirmou.
O principal destino dos 11 bilhões que a Iberdrola iria destinar ao PNM, como anunciou o EL PAÍS, seriam as redes elétricas dos mercados maduros. A Avangrid, com muitos interesses nesta área, e os Estados Unidos, a principal economia do mundo, satisfazem ambos os requisitos. O gigante norte-americano é o segundo maior mercado da Iberdrola em redes, depois do Brasil, e o quarto em geração e comercialização de eletricidade, atrás de Espanha, Reino Unido e México. Nesta última rubrica, é quase certo que os Estados Unidos ultrapassarão o seu vizinho do sul após a recente venda das suas centrais de gás a um consórcio liderado pelo Estado mexicano em troca de quase 6.000 milhões de euros.
Se for bem-sucedida, a oferta pela sua subsidiária consolidará ainda mais a sua posição nos Estados Unidos, um mercado cada vez mais atrativo para as empresas energéticas espanholas e – em geral – europeias devido ao pacote de incentivos às energias renováveis contido na Lei de Redução de Energia. Inflação (IRA). À custa, claro, de uma dívida líquida que – ao contrário do que aconteceu nas restantes grandes empresas energéticas espanholas, que viram o seu passivo diminuir ou estabilizar – não parou de crescer na última década: nesse período, com fortes esforço de investimento e lucros claramente crescentes, a dívida passou de menos de 26.500 para quase 48.000 milhões de euros.
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