A União Europeia aprova a primeira lei de inteligência artificial (IA) do mundo.” Esta tem sido uma das grandes manchetes das últimas semanas. Praticamente não há dia em que a IA não esteja nas notícias. Provavelmente nesta época de Natal, esta tecnologia esteve presente em muitas das conversas familiares mais acaloradas. Como diz Liz Centoni, diretora de estratégia e gerente geral de aplicativos da Cisco: “Tornou-se um catalisador e uma tela para o futuro. Já está em nossas casas, em nossos carros, em nossos escritórios e em nossos bolsos.” Também começa a estar no centro das atenções dos investidores; além dos chamados sete magníficos, a saber: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (Facebook), Tesla e Alphabet (Google). Os veículos financeiros ligados à IA começam a proliferar; seja porque investem nas próprias empresas do setor (ou nas indústrias por elas afetadas); bem porque eles o usam para gerenciamento de ativos. Em geral, trata-se de fundos de investimento ou ETFs, cuja evolução este ano, em termos de rentabilidade, é mais do que positiva, com reavaliações em muitos casos superiores a 40% (embora deva ser lembrado que, em 2022, as perdas desse montante foram comum). A lista dos principais produtos por tipo é a seguinte (em ordem alfabética).
De um lado, estão os fundos de investimento: Allianz Global Artificial Intelligence, Dws Artificial Intelligence, Echiquier Artificial Intelligence, Thematics AI & Robotics Fund (Natixis IM), Oddo Bhf Artificial Intelligence, Polar Artificial Intelligence e Vontobel Fund-Vescore Artificial Intelligence Multi Ativo . Em geral, todos são fundos de ações globais que investem não só em empresas que desenvolvem IA, mas também noutras que beneficiam precisamente do desenvolvimento de IA, focando-se principalmente nos setores da saúde, energia, ambiente e automóvel. Em maior ou menor medida, estes fundos também utilizam a própria IA como complemento – a análise fundamental das empresas continua a ser decisiva – para conseguirem estabelecer a correlação que existe entre as diferentes variáveis e assim conseguirem afinar os seus modelos de gestão.
Por outro lado, encontramos ETFs (Exchange-Traded Funds, ou fundos cotados em espanhol, vinculados a diferentes índices de ações de IA e tecnologia): Global X Robotics & Artificial Intelligence, L&G Artificial Intelligence Ucits ETF, iShares Automation & Robotics, WisdomTree Artificial Intelligence Ucit ETF, Xtrackers Inteligência Artificial e Big Data Ucits ETF e Xtrackers Future Mobility Ucits ETF. A questão é que antes de se lançar no mundo do investimento em IA, os especialistas especializados nesta tecnologia fazem as seguintes recomendações.
- Investimento de longo prazo e risco de perda. Como explica Brice Prunas, gestor do fundo Oddo Bhf de Inteligência Artificial, “dado que a inteligência artificial é uma tendência secular de longo prazo que molda toda a economia, os investidores devem estar dispostos e ser capazes de investir a longo prazo”. Do seu ponto de vista, a tecnologia é apenas a ponta do iceberg da IA. Na sua opinião, “estamos às vésperas de uma verdadeira revolução, pois a geração de conteúdo por uma IA (também conhecida como “IA generativa”, da qual o ChatGPT é o exemplo mais famoso, embora não o único) abre as portas à adoção em massa da IA, já que não é mais necessário ser um geek para interagir com uma IA.” De acordo com a sua análise, as empresas das indústrias baseadas em conteúdos (por exemplo, agências de marketing, estúdios de cinema, etc.) e setores que geraram conjuntos de dados muito grandes, como saúde ou finanças, estão preparadas para adotar a revolução da IA muito rapidamente. , se ainda não for o caso. No futuro, daí a importância dos prazos, “a IA irá muito mais longe: empresas de praticamente todos os setores poderão ser forçadas a integrar a IA generativa nos seus processos de negócio de forma acelerada, para se manterem competitivas”. Prunas insiste que este tipo de fundos “apresenta um risco de perda de capital, um risco de rendimento variável e um risco de modelo”.
- Preste atenção à volatilidade. Para Jesús Ruiz de las Peñas, diretor de Desenvolvimento de Negócios da Iberia e porta-voz para questões de IA na Allianz, esses fundos não são adequados para todos os investidores — “se o horizonte for de três a seis meses, é melhor abster-se”, afirma. —, uma vez que se concentram em ações, que inclusive apresentam um nível de volatilidade superior ao das ações convencionais, rondando os 30%. Em suma, do ponto de vista dele, o melhor momento para investir em qualquer tendência é quando esse tema começa, e esse momento é agora.” Tobias Rommel, Portfolio Manager da DWS Invest Artificial Intelligence, insiste nesta ideia, salientando que “as flutuações são bastante normais. Com estes tipos de empresas, a maior parte da criação de valor ocorre vários anos no futuro. Se as taxas de juro subirem, como aconteceu no ano passado, as empresas em crescimento serão prejudicadas, uma vez que tendem a ser mais caras do que o mercado bolsista mais amplo. Pelo contrário, se as taxas de juro caírem novamente, as suas avaliações serão favorecidas.”
- Preste atenção às classificações. Vontobel deixa claro que o entusiasmo pelas empresas que podem beneficiar da IA generativa deve ser acompanhado por uma disciplina de avaliação rigorosa. Na sua opinião, “há uma diferença quanto à certeza de alcançar o aumento estimado nos lucros impulsionados pela IA para cada empresa. “Trata-se de dar crédito às empresas pelo que é muito provável que aconteça, e não apenas pelo que é plausível.” Para Jesús Ruiz de las Peñas, da Allianz, o destino dos investimentos deve ser cuidadosamente selecionado porque ocorrerá uma espécie de “darwinismo social” em que “apenas sobreviverão as empresas que melhor se adaptarem à mudança”. No entanto, acredita que neste momento não há bolha de avaliação e que “não há semelhança com o boom tecnológico dos anos 2000, quando 90% das empresas perderam dinheiro, enquanto agora essa percentagem é de 10% e, além disso, em na maioria dos casos, sem dívidas.”
- A importância das contribuições periódicas. A melhor estratégia de investimento é, na opinião de Tobias Rommel da DWS, estabelecer um plano de poupança em que se investe regularmente um montante fixo, durante um período de tempo mais longo, “porque assim se poderia beneficiar das flutuações de valores do mercado graças ao efeito custo médio”.
- Produtos financeiros certificados. Tal como a Cisco aponta no seu último relatório sobre previsões de IA para 2024, pode haver um risco acrescido de fraudes e fraudes. Os consumidores e as empresas enfrentarão ameaças cibernéticas crescentes decorrentes da desinformação, fraudes e fraudes proporcionadas pela IA, impulsionando a cooperação para reforçar a segurança cibernética e a literacia digital. “Proteger-nos contra vozes e vídeos clonados, deepfakes, bots e conteúdo malicioso exigirá maiores investimentos em tecnologias e algoritmos avançados que possam detectar e mitigar esses riscos”, explicam.
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